投资：本周保举组合为贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、燕京啤酒、卫龙甘旨、颐海国际等。乳成品：潜正在政策催化，1-5月，关心供需款式改善。零食：零食龙头引领财产链各环节提效，人平易近网及发声“整治违规吃喝不克不及一刀切”，把握投资从线）抗风险能力颠末多轮周期验证的板块龙头贵州茅台、山西汾酒、五粮液；本周市场情感有所回暖。我们保举持续加快全国化和平台化的东鹏饮料，宴席、自饮等公共一般消费需求无望松绑，关心复调行业正在餐饮行业预期上升后的估值修复，同比下降13.4%。此中5月白酒产量29.1万千升，市场情感边际回暖。此中5月烟酒类零售额482亿元，本周（2025年6月16日至2025年6月20日）本周食物饮料板块下跌0.02%，同比增加11.2%。“禁酒令”纠偏！继续保举有新品、新渠道冲破的个股。本周白酒指数上涨1.1%，当前板块估值处于汗青较低分位数，本周（6/16-6/20）白酒SW上涨1.10%，市场情感有所回暖。后续政策施行愈加沉视体例方式，速冻食物：淡季企业积极研发新品，需求相对平稳。继续紧盯并择机结构alpha型啤酒个股。龙标积极估计景气延续。也关心渠道风险加快的洋河股份、口儿窖、酒鬼酒等。需求平稳苏醒，同样关心本年表示较优的包拆水、茶饮龙头。1-5月，结构2025年供需改善带来的向上弹性。白酒：政策施行沉视体例方式，继续保举关心运营不变的餐饮供应链龙头安井食物、千味央厨。累计下降7.6%；啤酒：本周板块情感回暖，据国度统计局数据，我国烟酒类零售总额2787亿元，行业分化趋向延续，2）数字化工程逐渐正反馈、估值超跌修复的泸州老窖；个股保举方面，同比增加6.7%。白酒仍是优良顺周期资产。调味品：根本调味品龙头表示韧性，本周食物饮料板块涨幅前五别离为晨曦生物（13.43%)、皇台酒业（11.41%)、金种子酒（9.78%)、送驾贡酒（7.52%)和山西汾酒（7.21%)。跑赢上证指数0.49pct。公共品：本周情感略有回暖，3）市场仍有份额提拔逻辑的当代缘、送驾贡酒、古井贡酒；金种子酒、送驾贡酒、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒涨幅领先。供给加快出清，饮料：送来旺季查验，中国规模以上企业白酒产量累计159.7万千升，向下有股息率，保举复调板块龙头颐海国际以及根本调味品板块龙头海天味业。